El crecimiento moderado no es obstáculo para la cotización de Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI)

No es exagerado decir que la relación precio/ventas (o "P/V") de Sirius XM Holdings Inc. (NASDAQ:SIRI) de 0,9 veces en estos momentos parece bastante "intermedia" para las empresas del sector de los medios de comunicación en Estados Unidos, donde la mediana de la relación P/V se sitúa en torno a 0,8 veces. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible contratiempo si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Sirius XM Holdings para los accionistas?

Sirius XM Holdings no ha tenido un buen comportamiento últimamente, ya que el descenso de sus ingresos se compara mal con el de otras empresas, que han experimentado un cierto crecimiento de sus ingresos de media. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se fortalezcan positivamente, lo que ha impedido que el P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Sirius XM Holdings necesitaría producir un crecimiento similar al del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 1,7%. Al menos los ingresos han conseguido no retroceder completamente desde hace tres años en conjunto, gracias al anterior periodo de crecimiento. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los ingresos ha sido inconsistente recientemente para la empresa.

Pasando al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los ingresos se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 0,2% cada año durante los próximos tres años. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 5,2% anual.

Teniendo esto en cuenta, creemos que no tiene sentido que el P/S de Sirius XM Holdings se acerque tanto a sus homólogos del sector. Al parecer, muchos inversores de la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los ingresos acabe pesando sobre la cotización.

¿Qué significa el P/S de Sirius XM Holdings para los inversores?

Diríamos que el poder de la relación precio/ventas no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Aunque la relación precio/ventas de Sirius XM Holdings no es nada fuera de lo común para las empresas del sector, no la esperábamos dadas las previsiones de descenso de los ingresos. Cuando vemos unas perspectivas tan sombrías, lo primero que pensamos es que la cotización corre el riesgo de bajar, lo que repercutiría negativamente en la PER. Si la disminución de los ingresos se materializa en un descenso del precio de las acciones, los accionistas sufrirán las consecuencias.

Siempre hay que pensar en los riesgos. En este caso, hemos detectado 2 señales de advertencia para Sirius XM Holdings que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es un poco preocupante.

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