Las ganancias de PubMatic, Inc. (NASDAQ:PUBM) no han escapado a la atención de los inversores

La relación precio/ventas (o "P/V") de 3,2x de PubMatic, Inc.(NASDAQ:PUBM) puede parecer una mala oportunidad de inversión si se tiene en cuenta que cerca de la mitad de las empresas del sector de los medios de comunicación en Estados Unidos tienen una relación P/V inferior a 1x. Sin embargo, no es prudente tomar la relación precio/ventas al pie de la letra, ya que puede haber una explicación para que sea tan elevada.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de PubMatic para los accionistas?

PubMatic podría estar haciéndolo mejor, ya que sus ingresos han estado retrocediendo últimamente, mientras que la mayoría de las demás empresas han experimentado un crecimiento positivo de los ingresos. Una posibilidad es que el ratio P/S sea alto porque los inversores piensan que este pobre rendimiento de los ingresos dará un giro. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén muy nerviosos por la viabilidad de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?

Hay una suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al sector para que ratios P/S como el de PubMatic se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa obtuvo prácticamente la misma cifra que el año anterior. Aunque, afortunadamente, los ingresos han aumentado un 102% en conjunto desde hace tres años, sin tener en cuenta los últimos 12 meses. Así que, aunque la empresa ha hecho un trabajo sólido en el pasado, es un tanto preocupante ver que el crecimiento de los ingresos ha disminuido tanto como lo ha hecho.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los once analistas que cubren la empresa sugieren que los ingresos crecerán un 11% anual en los próximos tres años. Esta cifra es muy superior al 3,8% anual previsto para el sector en general.

Con esta información, podemos entender por qué PubMatic cotiza a un PER tan alto en comparación con el sector. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que puede tener un futuro más próspero.

¿Qué significa la relación precio/ventas de PubMatic para los inversores?

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Hemos comprobado que PubMatic mantiene su elevada relación precio/ventas porque sus previsiones de crecimiento de los ingresos son superiores a las del resto del sector de los medios de comunicación, como cabía esperar. Parece que los accionistas confían en los ingresos futuros de la empresa, lo que apuntala el PER. A menos que los analistas hayan errado realmente el tiro, estas sólidas previsiones de ingresos deberían mantener la cotización al alza.

Dicho esto, tenga en cuenta que PubMatic está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

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