Estas 4 medidas indican que NetEase (NASDAQ:NTES) está utilizando la deuda de forma segura

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que NetEase, Inc.(NASDAQ:NTES) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos cómo las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de NetEase

¿Cuánta deuda tiene NetEase?

Como se puede ver a continuación, NetEase tenía CN¥11.6b de deuda en septiembre de 2023, por debajo de CN¥29.0b un año antes. Pero, por otro lado, también tiene 110.800 millones de yenes en efectivo, lo que lleva a una posición de caja neta de 99.200 millones de yenes.

¿Qué tan saludable es el balance general de NetEase?

Podemos ver en el balance más reciente que NetEase tenía pasivos de 43.900 millones de yenes que vencían dentro de un año, y pasivos de 3.760 millones de yenes que vencían después. Por otro lado, tenía 110.800 millones de yenes en efectivo y 6.490 millones de yenes en cuentas por cobrar con vencimiento a un año. Por tanto, puede presumir de tener 69.700 millones de yenes más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que NetEase está utilizando la deuda de una manera que parece ser segura y conservadora. Gracias a su sólida posición de activos netos, no es probable que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, NetEase cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, NetEase aumentó su EBIT un 28% el año pasado, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NetEase puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Aunque NetEase tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los últimos tres años, NetEase ha producido más flujo de caja libre que EBIT. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso NetEase tiene 99.200 millones de yenes en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 28.000 millones de yenes, que representa el 124% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de NetEase un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Por encima de la mayoría de las demás métricas, creemos que es importante hacer un seguimiento de la velocidad a la que crecen los beneficios por acción, si es que crecen. Si tú también has llegado a esa conclusión, estás de suerte, porque hoy puedes ver gratis este gráfico interactivo del historial de beneficios por acción de NetEase.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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