Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Meta Platforms, Inc.(NASDAQ:META) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Por qué conlleva riesgo la deuda?
La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Meta Platforms?
Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2024, Meta Platforms tenía 28.800 millones de dólares de deuda, frente a los 18.400 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 77.800 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 49.000 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Meta Platforms
Según el último balance, Meta Platforms tenía pasivos por valor de 33.600 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 59.800 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía 77.800 millones de dólares en efectivo y 17.000 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo total se ajusta perfectamente a sus activos líquidos a corto plazo.
Esta situación indica que el balance de Meta Platforms parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 1,79 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, Meta Platforms cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Además, nos complace informar de que Meta Platforms ha aumentado su EBIT en un 42%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Meta Platforms puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Aunque Meta Platforms tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender lo rápido que está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Meta Platforms registró un flujo de caja libre equivalente al 77% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Meta Platforms tiene una tesorería neta de 49.000 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 42% en el último año. Entonces, ¿es la deuda de Meta Platforms un riesgo? A nosotros no nos lo parece. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - Meta Platforms tiene 1 señal de advertencia que creemos que usted debe tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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