Estas 4 medidas indican que Alphabet (NASDAQ:GOOGL) está utilizando la deuda razonablemente bien

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una determinada acción, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Alphabet

¿Cuál es la deuda de Alphabet?

Como se puede ver a continuación, Alphabet tenía 11.900 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 12.900 millones del año anterior. Pero también tiene 118.300 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 106.500 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Alphabet?

Según el último balance, Alphabet tenía pasivos por valor de 77.700 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 38.200 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 118.300 millones de dólares en efectivo y 38.800 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que puede presumir de tener 41.200 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales .

Este excedente sugiere que Alphabet tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que Alphabet tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Pero la otra cara de la historia es que Alphabet vio cómo su EBIT disminuía un 7,2% en el último año. Ese tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de gestionar. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Alphabet puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Puede que Alphabet tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Alphabet ha generado un flujo de caja libre equivalente al 88% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una buena posición para reducir su deuda si así lo desea.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que Alphabet tiene una tesorería neta de 106.500 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel fue que convirtió el 88% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que supuso 71.000 millones de dólares. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Alphabet sea arriesgado. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir los beneficios por acción, por lo que si está interesado en Alphabet, puede hacer clic aquí para consultar un gráfico interactivo de su historial de beneficios por acción .

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo .

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.