El PER de Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) da en el clavo

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 24,9 veces, Alphabet Inc.(NASDAQ:GOOGL) podría estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Alphabet, ya que sus beneficios han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. De no ser así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El PER de Alphabet es típico de una empresa que se espera que registre un crecimiento sólido y, lo que es más importante, que obtenga mejores resultados que el mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 45% en su cuenta de resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de hacer crecer el BPA un 46% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 14% cada año durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es muy superior al 11% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Alphabet se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.

La última palabra

Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Alphabet reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

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