El crecimiento benigno de United States Steel Corporation (NYSE:X) apuntala el precio de sus acciones

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") superiores a 18x, puede considerar United States Steel Corporation(NYSE:X) como una inversión atractiva con su ratio PER de 9,9x. Sin embargo, el PER podría ser bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Los últimos tiempos no han sido ventajosos para United States Steel, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Parece que muchos esperan que los pésimos resultados persistan, lo que ha reprimido el PER. Si aún cree en el negocio, preferiría que la empresa no estuviera perdiendo beneficios. Si no es así, es probable que a los accionistas les cueste entusiasmarse con la evolución futura de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el bajo PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de United States Steel es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 50% en los resultados de la empresa. Esto ha borrado cualquiera de sus ganancias durante los últimos tres años, sin que se haya logrado prácticamente ningún cambio en el BPA en total. Por lo tanto, nos parece que la empresa ha tenido un resultado mixto en términos de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Pasando al futuro, las estimaciones de los ocho analistas que cubren la compañía sugieren que los beneficios deberían crecer un 0,6% cada año durante los próximos tres años. Esta previsión es sustancialmente inferior al 9,9% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es comprensible que el PER de United States Steel se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que United States Steel mantiene su bajo PER debido a que sus previsiones de crecimiento son inferiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo PER porque admiten que los beneficios futuros probablemente no depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo: United States Steel tiene 1 señal de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

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