Worthington Steel, Inc. (NYSE:WS) parece barata, pero quizá no lo suficientemente atractiva

Puede que piense que, con una relación precio/ventas (o "P/V") de 0,5 veces, Worthington Steel, Inc.(NYSE:WS) es un valor que merece la pena analizar, dado que casi la mitad de las empresas de metales y minería de Estados Unidos tienen relaciones P/V superiores a 1,3 veces, e incluso las P/V superiores a 4 veces no son fuera de lo común. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el reducido P/S.

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¿Cómo es el rendimiento reciente de Worthington Steel?

Mientras que el sector ha experimentado un crecimiento de los ingresos últimamente, los ingresos de Worthington Steel han ido a la inversa, lo que no es bueno. Tal vez el P/S siga siendo bajo porque los inversores piensan que las perspectivas de un fuerte crecimiento de los ingresos no están en el horizonte. Si le sigue gustando la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

Para justificar su ratio P/S, Worthington Steel tendría que registrar un crecimiento lento, por debajo del sector.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 8,6% en los ingresos de la empresa. Sin embargo, el último periodo de tres años ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 60%, a pesar de su insatisfactorio rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

En cuanto a las perspectivas, en los próximos tres años los ingresos disminuirán un 4,8% cada año, según las estimaciones de los dos analistas que siguen la evolución de la empresa. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del sector crezca un 10% anual.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Worthington Steel se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. No obstante, no hay garantía de que la P/S haya alcanzado un suelo todavía con los ingresos yendo a la inversa. Existe la posibilidad de que la P/S caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

La última palabra

En general, preferimos limitar el uso de la relación precio/ventas a establecer lo que piensa el mercado sobre la salud general de una empresa.

Con unas previsiones de ingresos inferiores a las del resto del sector, no es de extrañar que el PER de Worthington Steel se sitúe en el extremo inferior del espectro. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los ingresos no es lo suficientemente grande como para justificar un ratio P/S más elevado. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para el precio de la acción en torno a estos niveles.

Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Worthington Steel (al menos 1 que no debería ignorarse), y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así pues, si el crecimiento de la rentabilidad coincide con su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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