Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 35,2x, Sensient Technologies Corporation(NYSE:SXT) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16x e incluso PER inferiores a 9x no son inusuales. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Sensient Technologies, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás del mercado. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Sensient Technologies?
Para justificar su PER, Sensient Technologies debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que las ganancias de la empresa cayeran un 34%. Los tres últimos años tampoco pintan bien, ya que la empresa ha reducido el BPA un 25% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrán sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los dos analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 24% cada año durante los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 10% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.
Con esta información, podemos ver por qué Sensient Technologies cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Sensient Technologies?
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.
Hemos establecido que Sensient Technologies mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, tal y como se espera. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no se vean amenazados. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.
También vale la pena señalar que hemos encontrado 2 señales de advertencia para Sensient Technologies que debe tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Sensient Technologies. Por ello, quizá desee consultar esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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