La relación precio/beneficios (o "PER") de 48,7 veces de Stepan Company(NYSE:SCL) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.
Los últimos tiempos no han sido ventajosos para Stepan, ya que sus beneficios han caído más rápido que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea elevado porque los inversores piensan que la empresa dará un giro completo a la situación y acelerará su crecimiento por encima de la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de las acciones.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Stepan?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Stepan es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si repasamos el último año de beneficios, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 73%. En consecuencia, los beneficios de hace tres años también han caído un 67% en conjunto. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.
En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 48%, según las estimaciones de los cuatro analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 11% previsto para el mercado en general.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Stepan se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que podría tener un futuro más próspero.
¿Qué podemos aprender del PER de Stepan?
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Stepan reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. En estas circunstancias, es difícil que la cotización caiga con fuerza en un futuro próximo.
No queremos aguar la fiesta demasiado, pero también hemos encontrado 4 señales de advertencia para Stepan que hay que tener en cuenta.
Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que Stepan, por lo que le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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