Los inversores en PPG Industries (NYSE:PPG) sufren una pérdida del 24% si invirtieron hace tres años.

Como inversor, merece la pena esforzarse por garantizar que su cartera global supere la media del mercado. Pero si se dedica a la selección de valores, corre el riesgo de rendir menos que el mercado. Desgraciadamente, ese ha sido el caso de los accionistas a largo plazo de PPG Industries, Inc.(NYSE:PPG), ya que el precio de la acción ha bajado un 28% en los últimos tres años, muy por debajo de la rentabilidad del mercado, que ronda el 30%. Además, ha bajado un 11% en aproximadamente un trimestre. Eso no es muy divertido para los accionistas.

Merece la pena evaluar si la economía de la empresa se ha movido al unísono con estos decepcionantes rendimientos para los accionistas, o si hay alguna disparidad entre ambos. Hagámoslo.

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Aunque los mercados son un poderoso mecanismo de fijación de precios, los precios de las acciones reflejan el sentimiento de los inversores, no sólo el rendimiento empresarial subyacente. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante los desafortunados tres años de caída del precio de las acciones, PPG Industries vio en realidad cómo sus beneficios por acción (BPA) mejoraban un 2,3% al año. Esto es todo un enigma, y sugiere que podría haber algo que impulsara temporalmente el precio de la acción. O bien la empresa fue sobrevalorada en el pasado, por lo que su crecimiento ha decepcionado.

Nos parece que el mercado fue demasiado optimista sobre el crecimiento hace tres años. Sin embargo, otros parámetros de la empresa podrían arrojar algo más de luz sobre la evolución de la cotización.

Con unos ingresos planos en tres años, parece poco probable que el precio de la acción esté reflejando la línea superior. No estamos totalmente seguros de por qué ha bajado la cotización, pero parece probable que los inversores se hayan vuelto menos optimistas sobre la empresa.

Los ingresos y beneficios de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Aun así, los beneficios futuros serán mucho más importantes para que los accionistas actuales ganen dinero. Este informe gratuito que muestra las previsiones de los analistas debería ayudarle a formarse una opinión sobre PPG Industries

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista, así como la rentabilidad del precio de la acción, para cualquier acción. Mientras que la rentabilidad de la cotización sólo refleja la variación del precio de la acción, la TSR incluye el valor de los dividendos (suponiendo que se reinviertan) y el beneficio de cualquier ampliación de capital o escisión con descuento. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de PPG Industries en los últimos 3 años ha sido del -24%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Esto se debe en gran medida al pago de dividendos.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 25% en el último año, los accionistas de PPG Industries perdieron un 17% (incluso incluyendo los dividendos). Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 0,2%, cada año, durante cinco años. Puede que la reciente liquidación sea una oportunidad, por lo que valdría la pena comprobar los datos fundamentales en busca de indicios de una tendencia de crecimiento a largo plazo. Aunque merece la pena considerar los diferentes efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de advertencia para PPG Industries que debería tener en cuenta.

PPG Industries no es el único valor que compran las personas con información privilegiada. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas de pequeña capitalización con valoraciones atractivas que han estado comprando personas con información privilegiada.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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