Los inversores de Graphic Packaging Holding (NYSE:GPK) estarán satisfechos con su fuerte rentabilidad del 127% en los últimos cinco años

Cuando compras una acción siempre existe la posibilidad de que caiga un 100%. Pero cuando eliges una empresa que está floreciendo de verdad, puedes ganar más del 100%. Los accionistas a largo plazo de Graphic Packaging Holding Company(NYSE:GPK) son muy conscientes de ello, ya que la acción ha subido un 107% en cinco años. Además, el precio de la acción ha subido un 16% en aproximadamente un trimestre. Pero esto podría estar relacionado con la fortaleza del mercado, que ha subido un 13% en los últimos tres meses.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville (Los superinversores de Graham y Doddsville ), Warren Buffett describía cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

A lo largo de media década, Graphic Packaging Holding ha conseguido aumentar sus beneficios por acción en un 15% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima razonablemente al aumento medio anual del 16% del precio de la acción. Eso sugiere que el sentimiento del mercado en torno a la empresa no ha cambiado mucho durante ese tiempo. De hecho, el precio de la acción parece reflejar en gran medida el crecimiento del BPA.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

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¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Graphic Packaging Holding, su TSR ha sido del 127% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que los pagos de dividendos explican en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Graphic Packaging Holding han ganado un 9,0% en el año (incluidos los dividendos). Pero esa rentabilidad es inferior a la del mercado. Si echamos la vista atrás cinco años, la rentabilidad es aún mejor: un 18% anual durante cinco años. Es muy posible que la empresa siga ejecutando con destreza, aunque las ganancias de la cotización se estén ralentizando. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. En este sentido, debería tener en cuenta las dos señales de advertencia que hemos detectado en Graphic Packaging Holding.

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Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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