Muchos siguen mirando de reojo a DRDGOLD Limited (NYSE:DRD)

La relación precio/beneficios (o "PER") de 9,6 veces de DRDGOLD Limited(NYSE:DRD) podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 17 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

Los beneficios de DRDGOLD han aumentado con firmeza recientemente, lo que es agradable de ver. Una posibilidad es que el PER sea bajo porque los inversores piensen que este respetable crecimiento de los beneficios podría en realidad tener un rendimiento inferior al del mercado en general en un futuro próximo. Si le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no goza del favor de los inversores.

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¿Corresponde el crecimiento al bajo PER?

La única ocasión en la que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan bajo como el de DRDGOLD es cuando el crecimiento de la empresa va camino de quedarse rezagado con respecto al mercado.

En retrospectiva, el año pasado la empresa registró una ganancia del 14%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 81% en el BPA, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

Si comparamos esa trayectoria reciente de beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 13% a un año del mercado en general, vemos que es notablemente más atractiva sobre una base anualizada.

Con esta información, nos parece extraño que DRDGOLD cotice a un PER inferior al del mercado. Al parecer, algunos accionistas creen que el rendimiento reciente ha sobrepasado sus límites y han estado aceptando precios de venta significativamente más bajos.

La última palabra

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos comprobado que DRDGOLD cotiza actualmente con un PER muy inferior al previsto, ya que su reciente crecimiento a tres años es superior a las previsiones del mercado en general. Cuando vemos unos beneficios sólidos con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo una presión significativa sobre el PER. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos si se mantienen las recientes tendencias de beneficios a medio plazo, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar mucha volatilidad.

Antes de que decida su opinión, hemos descubierto 2 señales de advertencia para DRDGOLD (¡1 es significativa!) que debería tener en cuenta.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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