El reciente retroceso del 7,3% no es suficiente para perjudicar a los accionistas a largo plazo de DRDGOLD (NYSE:DRD), que siguen subiendo un 404% en 5 años.

La inversión a largo plazo puede cambiar la vida cuando se compran y mantienen las empresas verdaderamente grandes. Aunque no todas las acciones funcionan bien, cuando los inversores ganan, pueden hacerlo a lo grande. ¿No lo cree? Pues mire la cotización de DRDGOLD Limited(NYSE:DRD). Está un 315% más alta que hace cinco años. Si eso no le hace pensar en invertir a largo plazo, no sabemos qué lo hará. Por desgracia, la acción ha caído un 7,3% en una semana.

A la luz de la caída del 7,3% en la última semana, queremos investigar la historia a largo plazo y ver si los fundamentales han sido el motor de la rentabilidad positiva de la empresa en cinco años.

Vea nuestro último análisis de DRDGOLD

En su ensayo The Superinvestors of Graham-and-Doddsville (Los superinversores de Graham y Doddsville ), Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción que el mercado tiene de una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante la última media década, DRDGOLD pasó a ser rentable. Ese tipo de transición puede ser un punto de inflexión que justifique una fuerte subida del precio de la acción, como hemos visto aquí. Dado que la empresa no era rentable hace cinco años, pero no hace tres, merece la pena fijarse también en los rendimientos de los tres últimos años. De hecho, la cotización de DRDGOLD ha bajado un 25% en los últimos tres años. Mientras tanto, el BPA sube un 1,9% anual. Así pues, parece haber un desajuste entre el crecimiento positivo del BPA y la variación del precio de la acción, que ha bajado un -9% anual.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Y los dividendos?

Además de medir la rentabilidad del precio de la acción, los inversores también deben tener en cuenta la rentabilidad total para el accionista (RTA). El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Por lo tanto, para las empresas que pagan un dividendo generoso, el TSR es a menudo mucho más alto que el rendimiento del precio de la acción. En el caso de DRDGOLD, el TSR de los últimos 5 años ha sido del 404%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Mientras que el mercado en general ganó alrededor de un 27% en el último año, los accionistas de DRDGOLD perdieron un 24% (incluso incluyendo los dividendos). Sin embargo, hay que tener en cuenta que incluso los mejores valores a veces obtienen peores resultados que el mercado en un periodo de doce meses. Los inversores a largo plazo no estarían tan disgustados, ya que habrían ganado un 38%, cada año, durante cinco años. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la venta masiva actual podría ser una oportunidad digna de consideración. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, también debemos tener en cuenta otra información. Aun así, tenga en cuenta que DRDGOLD está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas nos incomoda un poco...

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Por favor, tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados de mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas americanas.

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