Los atractivos beneficios de Celanese (NYSE:CE) no son del todo buenas noticias para los accionistas

A pesar de que Celanese Corporation(NYSE:CE) ha publicado unos sólidos resultados recientemente, la acción no ha reaccionado de forma importante. Hemos analizado en profundidad las cifras y hemos descubierto que los accionistas podrían estar preocupados por algunas debilidades subyacentes.

Vea nuestro último análisis de Celanese

El impacto de las partidas inusuales en los beneficios

Para cualquiera que quiera entender el beneficio de Celanese más allá de las cifras estatutarias, es importante tener en cuenta que durante los últimos doce meses el beneficio estatutario se benefició de 433 millones de dólares de partidas inusuales. Aunque siempre es agradable obtener mayores beneficios, una gran contribución de elementos inusuales a veces merma nuestro entusiasmo. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y eso es lo que cabría esperar, dado que estos aumentos se califican de "inusuales". Podemos ver que los elementos inusuales positivos de Celanese fueron bastante significativos en relación con su beneficio en el año hasta marzo de 2024. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer del beneficio estatutario una mala guía del poder de las ganancias subyacentes.

Eso podría hacer que te preguntes qué predicen los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que representa la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

Una situación fiscal inusual

Una vez analizado el impacto de los elementos inusuales, también debemos señalar que Celanese recibió un beneficio fiscal de 782 millones de dólares. Siempre es un poco digno de mención cuando una empresa recibe el pago del hombre de los impuestos, en lugar de pagar al hombre de los impuestos. Por supuesto, a primera vista es estupendo recibir un beneficio fiscal. Sin embargo, el problema radica en que este tipo de beneficios sólo repercuten en el año en que se contabilizan y suelen ser de carácter excepcional. En el caso probable de que el beneficio fiscal no se repita, esperaríamos ver caer sus niveles de beneficios estatutarios, al menos en ausencia de un fuerte crecimiento. Aunque creemos que es positivo que la empresa haya registrado un beneficio fiscal, significa que es muy probable que el beneficio estatutario sea mucho mayor de lo que sería si los ingresos se ajustaran por factores puntuales.

Nuestra opinión sobre los beneficios de Celanese

En el último año, Celanese recibió un beneficio fiscal, que impulsó sus beneficios de una forma que podría no ser mucho más sostenible que convertir tierras agrícolas de primera en campos de gas. Además, también se benefició de una partida inusual positiva, que impulsó aún más el resultado del beneficio. Considerando todo esto, diríamos que los beneficios de Celanese probablemente dan una impresión demasiado generosa de su nivel sostenible de rentabilidad. A la hora de analizar un valor, hay que tener en cuenta los riesgos que entraña. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Celanese (¡de las cuales 2 son potencialmente graves!) que debería conocer.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, y hemos salido con cautela. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con una alta participación de información privilegiada.

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