Creemos que Arch Resources (NYSE:ARCH) puede controlar su deuda

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Arch Resources, Inc.(NYSE:ARCH) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de Arch Resources

¿Cuál es la deuda de Arch Resources?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Arch Resources tenía una deuda de 129,4 millones de dólares a finales de septiembre de 2023, lo que supone una reducción de 174,1 millones de dólares en un año. Pero, por otro lado, también tiene 213,5 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 84,1 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Arch Resources?

Si nos centramos en los últimos datos del balance, podemos ver que Arch Resources tenía pasivos por valor de 355,5 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses y pasivos por valor de 614,2 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 213,5 millones de dólares en efectivo y 306,4 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 449,7 millones de dólares.

Por supuesto, Arch Resources tiene una capitalización bursátil de 3.070 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Arch Resources también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

De hecho, la salvación de Arch Resources son sus bajos niveles de deuda, porque su EBIT se ha hundido un 45% en los últimos doce meses. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Arch Resources para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber qué piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Aunque Arch Resources tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. En los tres últimos años, Arch Resources registró un flujo de caja libre equivalente al 68% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque el balance de Arch Resources no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 84,1 millones de dólares. La guinda del pastel fue que convirtió el 68% de ese EBIT en flujo de caja libre, con lo que ingresó 448 millones de dólares. Por tanto, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Arch Resources. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Arch Resources muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 2 de ellas son significativas...

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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