Creemos que Alpha Metallurgical Resources (NYSE:AMR) puede mantener el control de su deuda

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Alpha Metallurgical Resources, Inc.(NYSE:AMR) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Alpha Metallurgical Resources

¿Cuánta deuda tiene Alpha Metallurgical Resources?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Alpha Metallurgical Resources tenía una deuda de 4,46 millones de USD a finales de marzo de 2024, una reducción de 6,97 millones de USD en un año. Pero, por otro lado, también tiene 269,4 millones de dólares en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 264,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Alpha Metallurgical Resources

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Alpha Metallurgical Resources tenía pasivos por valor de 341,3 millones de USD con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 528,4 millones de USD con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 269,4 millones de dólares, así como de créditos por valor de 526,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 74,1 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Esta situación indica que el balance de Alpha Metallurgical Resources parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, es muy poco probable que esta empresa de 3.730 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Alpha Metallurgical Resources también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Menos mal que la carga de Alpha Metallurgical Resources no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 52% en el último año. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Alpha Metallurgical Resources para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que Alpha Metallurgical Resources tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Alpha Metallurgical Resources registró un flujo de caja libre equivalente al 73% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desea.

En resumen

Aunque siempre es sensato analizar el pasivo total de una empresa, resulta muy tranquilizador que Alpha Metallurgical Resources disponga de 264,9 millones de dólares en efectivo neto. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 635 millones de dólares, que representa el 73% de su EBIT. Así que no nos preocupa el uso de la deuda por parte de Alpha Metallurgical Resources. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Alpha Metallurgical Resources está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es potencialmente grave...

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