El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Atlas Lithium Corporation(NASDAQ:ATLX) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, queda a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
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¿Cuál es la deuda de Atlas Lithium?
La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que a marzo de 2024 Atlas Lithium tenía una deuda de 9,96 millones de dólares, frente a los 21,6 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, su balance muestra que tiene 17,5 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 7,57 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de Atlas Lithium?
Según el último balance reportado, Atlas Lithium tenía pasivos por US$6,43 millones con vencimiento dentro de 12 meses y pasivos por US$28,7 millones con vencimiento superior a 12 meses. Por otro lado, tenía 17,5 millones de dólares en efectivo y 11.000 dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 17,6 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que Atlas Lithium tiene una capitalización bursátil de 231,5 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Atlas Lithium cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. No hay duda de que el balance es lo que más nos dice sobre la deuda. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de Atlas Lithium para mantener un balance saludable en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Dado que Atlas Lithium no tiene ingresos de explotación significativos, los accionistas probablemente esperan que desarrolle una nueva mina valiosa antes de que pase mucho tiempo.
¿Cuál es el riesgo de Atlas Lithium?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que Atlas Lithium tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Durante el mismo periodo, registró una salida de efectivo libre negativa de 19 millones de dólares y una pérdida contable de 50 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 7,57 millones de dólares, la empresa podría necesitar más capital si no alcanza pronto el punto de equilibrio. Es importante destacar que el crecimiento de los ingresos de Atlas Lithium es rápido. Las empresas de alto crecimiento sin ánimo de lucro pueden ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Atlas Lithium muestra 5 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 2 de ellas son significativas...
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