Por qué Algoma Steel Group (NASDAQ:ASTL) puede permitirse cierta deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Algoma Steel Group Inc.(NASDAQ:ASTL) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda de Algoma Steel Group?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2024 Algoma Steel Group tenía 617,8 millones de dólares canadienses de deuda, un aumento de 135,1 millones de dólares canadienses en un año. Sin embargo, también tenía 452,0 millones de dólares canadienses en efectivo, por lo que su deuda neta es de 165,8 millones de dólares canadienses.

¿Cuál es la salud del balance de Algoma Steel Group?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Algoma Steel Group tenía pasivos por valor de 480,8 millones de dólares canadienses con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 1.200 millones de dólares canadienses con vencimiento posterior. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 452 millones de dólares canadienses, así como de cuentas por cobrar por valor de 289,8 millones de dólares canadienses con vencimiento a 12 meses. Así pues, el pasivo total de la empresa asciende a 940,3 millones de dólares canadienses más que la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit es considerable en relación con su capitalización bursátil de 1.350 millones de dólares canadienses, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de Algoma Steel Group. En caso de que sus prestamistas le exigieran apuntalar el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una grave dilución. Al analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Algoma Steel Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Algoma Steel Group registró pérdidas a nivel de EBIT y vio caer sus ingresos hasta los 2.500 millones de dólares canadienses, lo que supone un descenso del 11%. No es lo que esperábamos.

Caveat Emptor

Algoma Steel Group no sólo ha perdido ingresos en los últimos doce meses, sino que también ha obtenido beneficios negativos antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, perdió unos considerables 164 millones de dólares canadienses a nivel de EBIT. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, no nos da mucha confianza que la empresa deba utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha registrado un flujo de caja libre negativo de 293 millones de dólares canadienses. Así que basta decir que consideramos que la acción es muy arriesgada. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Algoma Steel Group , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

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