Los inversores institucionales podrían pasar por alto la reciente caída de la capitalización bursátil de The Progressive Corporation (NYSE:PGR) de 9.700 millones de dólares, ya que las ganancias a largo plazo siguen siendo positivas.

Información clave

• Las importantes participaciones de las instituciones en Progressive implican que tienen una influencia significativa en el precio de las acciones de la empresa.
• Los 25 principales accionistas poseen el 51% de la empresa.
• Las personas con información privilegiada han estado vendiendo últimamente

Un vistazo a los accionistas de The Progressive Corporation(NYSE:PGR) puede decirnos qué grupo es el más poderoso. Y el grupo que posee la mayor parte del pastel son las instituciones, con un 87% de la propiedad. Dicho de otro modo, es el grupo que afronta el máximo potencial alcista (o riesgo bajista).

Los inversores institucionales fueron el grupo más afectado después de que la capitalización bursátil de la empresa cayera a 145.000 millones de dólares la semana pasada. Aun así, las ganancias del 53% en un año pueden haber ayudado a mitigar sus pérdidas globales. Pero probablemente desconfíen de futuras pérdidas.

Profundicemos en cada tipo de propietario de Progressive, empezando por el gráfico siguiente.

Consulte nuestro último análisis de Progressive

¿Qué nos dice la propiedad institucional sobre Progressive?

Muchas instituciones miden su rendimiento con respecto a un índice que se aproxima al mercado local. Por lo tanto, suelen prestar más atención a las empresas incluidas en los principales índices.

Vemos que Progressive cuenta con inversores institucionales, que poseen una buena parte de las acciones de la empresa. Esto sugiere cierta credibilidad entre los inversores profesionales. Pero no podemos fiarnos sólo de este hecho, ya que las instituciones a veces hacen malas inversiones, como todo el mundo. Cuando varias instituciones poseen una acción, siempre existe el riesgo de que participen en una "operación multitudinaria". Cuando una operación de este tipo sale mal, varias partes pueden competir por vender las acciones rápidamente. Este riesgo es mayor en una empresa sin un historial de crecimiento. Puede ver los beneficios e ingresos históricos de Progressive a continuación, pero tenga en cuenta que siempre hay algo más en la historia.

Los inversores deben tener en cuenta que las instituciones poseen en realidad más de la mitad de la empresa, por lo que pueden ejercer colectivamente un poder significativo. Progressive no es propiedad de fondos de cobertura. Observando nuestros datos, podemos ver que el mayor accionista es The Vanguard Group, Inc. con un 9,0% de las acciones en circulación. En comparación, el segundo y el tercer mayor accionista poseen aproximadamente el 8,2% y el 4,2% de las acciones.

Un examen más detallado de nuestras cifras de propiedad sugiere que los 25 principales accionistas tienen una propiedad combinada del 51%, lo que implica que ningún accionista tiene la mayoría.

Investigar la propiedad institucional es una buena manera de calibrar y filtrar el rendimiento esperado de una acción. Lo mismo puede conseguirse estudiando la opinión de los analistas. Hay un número razonable de analistas que cubren el valor, por lo que puede ser útil conocer su opinión agregada sobre el futuro.

Propiedad de Progressive por parte de iniciados

La definición de información privilegiada puede ser subjetiva y varía según las jurisdicciones. Nuestros datos reflejan información privilegiada individual, que incluye como mínimo a los miembros del consejo de administración. La dirección responde en última instancia ante el consejo. Sin embargo, no es infrecuente que los directivos sean miembros ejecutivos del consejo, especialmente si son fundadores o consejeros delegados.

La propiedad interna es positiva cuando indica que la dirección piensa como los verdaderos propietarios de la empresa. Sin embargo, una alta participación interna también puede dar un inmenso poder a un pequeño grupo dentro de la empresa. Esto puede ser negativo en algunas circunstancias.

Nuestros datos más recientes indican que las personas con información privilegiada poseen menos del 1% de The Progressive Corporation. Se trata de una empresa muy grande, por lo que sería sorprendente ver a personas con información privilegiada poseer una gran proporción de la empresa. Aunque su participación es inferior al 1%, podemos ver que los miembros del consejo de administración poseen colectivamente 418 millones de dólares en acciones (a los precios actuales). Es bueno que los miembros del consejo posean acciones, pero convendría comprobar si han estado comprando.

Participación del público en general

El público en general, que suele ser un inversor individual, posee una participación del 13% en Progressive. Este tamaño de la propiedad, aunque considerable, puede no ser suficiente para cambiar la política de la empresa si la decisión no está en sintonía con otros grandes accionistas.

Próximos pasos:

Me parece muy interesante analizar quién es exactamente el propietario de una empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Con ese fin, usted debe aprender acerca de las 2 señales de advertencia que hemos detectado con Progressive (incluyendo 1 que es significativo).

Pero, en última instancia, es el futuro, no el pasado, el que determinará lo bien que les irá a los propietarios de este negocio. Por lo tanto, creemos que es aconsejable echar un vistazo a este informe gratuito que muestra si los analistas predicen un futuro más brillante.

NB: Las cifras de este artículo se calculan utilizando datos de los últimos doce meses, que se refieren al periodo de 12 meses que finaliza en la última fecha del mes en que está fechado el estado financiero. Esto puede no coincidir con las cifras del informe anual completo.

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