El PER de MetLife, Inc. (NYSE:MET) sigue pareciendo razonable

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 21,1x , MetLife, Inc.(NYSE:MET) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18x e incluso PER inferiores a 10x no son inusuales. Aunque no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

MetLife ha tenido problemas últimamente, ya que sus beneficios han disminuido más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que la empresa va a dar la vuelta por completo a la situación y acelerar más que la mayoría de las demás del mercado. Si no es así, entonces los accionistas existentes pueden estar muy nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de MetLife es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar al mercado.

Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 4,6% en los resultados de la empresa. Los tres últimos años tampoco son buenos, ya que la empresa ha reducido el BPA un 22% en total. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de las ganancias durante ese tiempo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 39% anual, según las estimaciones de los nueve analistas que siguen la evolución de la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 10% cada año, lo que resulta notablemente menos atractivo.

Con esta información, podemos ver por qué MetLife cotiza a un PER tan alto en comparación con el mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan este fuerte crecimiento futuro y están dispuestos a pagar más por las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de MetLife?

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de MetLife reveló que sus perspectivas de beneficios superiores contribuyen a su elevado PER. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no están amenazados. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo, MetLife tiene 1 señal de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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