Por qué no debería sorprender a los inversores el bajo PER de Assured Guaranty Ltd. (NYSE:AGO)

La relación precio/beneficios (o "PER") de 5,6 veces de Assured Guaranty Ltd.(NYSE:AGO) podría hacerla parecer una buena compra en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER superiores a 18 veces e incluso los PER superiores a 32 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante bajo por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, Assured Guaranty lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de los beneficios se degrade sustancialmente, posiblemente más que el mercado, que ha reprimido el PER. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Existe algún crecimiento para Assured Guaranty?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe rendir muy por debajo del mercado para que ratios de PER como el de Assured Guaranty se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 485% el año pasado. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 167% en total durante los últimos tres años. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

En cuanto al futuro, las estimaciones de los tres analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 17% anual en los próximos tres años. Mientras tanto, se prevé que el mercado en general crezca un 9,9% cada año, lo que dibuja un panorama poco halagüeño.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Assured Guaranty se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, es poco probable que la disminución de los beneficios conduzca a un PER estable a largo plazo. Incluso podría ser difícil mantener estos precios, ya que las débiles perspectivas están lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Assured Guaranty?

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Hemos establecido que Assured Guaranty mantiene su bajo PER por la debilidad de su previsión de deslizamiento de beneficios, como era de esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de mejora de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más elevado. Es difícil que la cotización suba con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.

Dicho esto, tenga en cuenta que Assured Guaranty está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 1 de ellas es un poco desagradable.

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