La popularidad de Procter & Gamble Company (NYSE:PG) entre los inversores se ve amenazada por su sobrevaloración

La relación precio/beneficios (o "PER") de 26,3 veces de Procter & Gamble Company(NYSE:PG) podría hacerla parecer una buena opción de venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

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Últimamente no ha habido mucho que diferencie el crecimiento de los beneficios de Procter & Gamble del del mercado. Puede que muchos esperen que el mediocre comportamiento de los beneficios se refuerce positivamente, lo que ha impedido que el PER caiga. Es de esperar que así sea, pues de lo contrario estaríamos pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Procter & Gamble?

Para justificar su PER, Procter & Gamble debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 5,0% el año pasado. El BPA también ha subido un 11% en conjunto desde hace tres años, en parte gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

Mirando ahora al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,0% anual durante los próximos tres años, según los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

Con esta información, nos parece preocupante que Procter & Gamble cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

La clave

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Procter & Gamble reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Dicho esto, tenga en cuenta que Procter & Gamble está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer.

Es importante asegurarse de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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