Invertir en Procter & Gamble (NYSE:PG) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 44%.

Si compra y mantiene una acción durante muchos años, espera obtener beneficios. Mejor aún, le gustaría que el precio de la acción subiera más que la media del mercado. Pero The Procter & Gamble Company(NYSE:PG) no ha logrado este segundo objetivo, con una subida del 28% en cinco años, por debajo de la rentabilidad del mercado. En los últimos doce meses, la cotización ha subido un respetable 5,0%.

Así que investiguemos y veamos si el rendimiento a largo plazo de la empresa ha estado en consonancia con el progreso del negocio subyacente.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos hiperreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación del beneficio por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Procter & Gamble logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 30% anual. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 5% del precio de la acción. Por lo tanto, parece que el mercado se ha vuelto relativamente pesimista con respecto a la empresa.

A continuación puede ver cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (descubra los valores exactos haciendo clic en la imagen).

Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos examinar detenidamente las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. En el caso de Procter & Gamble, su TSR ha sido del 44% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Así pues, los dividendos pagados por la empresa han impulsado la rentabilidad total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Procter & Gamble obtuvieron una rentabilidad total del 7,0% durante el año. Pero fue inferior a la media del mercado. Si echamos la vista atrás cinco años, la rentabilidad es incluso mejor: un 8% anual durante cinco años. Es muy posible que la empresa siga ejecutando con destreza, aunque las ganancias de la cotización se estén ralentizando. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador del rendimiento de la empresa. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado una señal de advertencia en Procter & Gamble , y comprenderla debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, Procter & Gamble puede no ser la mejor acción para comprar. Por ello, le recomendamos que consulte esta colección gratuita de valores de crecimiento.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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