Por qué Edgewell Personal Care (NYSE:EPC) tiene una importante carga de deuda

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Como muchas otras empresas, Edgewell Personal Care Company (NYSE:EPC ) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis para Edgewell Personal Care

¿Cuánta deuda tiene Edgewell Personal Care?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Edgewell Personal Care tenía 1.340 millones de dólares de deuda en junio de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de US$207,4 millones, su deuda neta es menor, de aproximadamente US$1.130 millones.

¿Cuál es la solidez del balance de Edgewell Personal Care?

Podemos ver en el balance más reciente que Edgewell Personal Care tenía pasivos por valor de 579,8 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.640 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 207,4 millones de USD en efectivo y 190,2 millones de USD en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 1.820 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Se trata de una montaña de apalancamiento en relación con su capitalización bursátil de 2.000 millones de dólares. En caso de que sus prestamistas exigieran que se reforzara el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una grave dilución.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios analizando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta en relación con el EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Edgewell Personal Care tiene un ratio deuda/EBITDA de 3,4 y su EBIT cubrió sus gastos por intereses 3,1 veces. En conjunto, esto implica que, aunque no nos gustaría que aumentaran los niveles de deuda, creemos que puede manejar su apalancamiento actual. En particular, el EBIT de Edgewell Personal Care se mantuvo bastante estable durante el último año, lo que no es ideal dada la carga de la deuda. No hay duda de que el balance es lo que más nos dice sobre la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Edgewell Personal Care puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres años más recientes, Edgewell Personal Care registró un flujo de caja libre equivalente al 60% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Aunque el nivel de pasivo total de Edgewell Personal Care nos hace ser cautos al respecto, su historial de cobertura de sus gastos por intereses con su EBIT no es mejor. Al menos su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos da motivos para ser optimistas. Teniendo en cuenta todos los factores mencionados, creemos que la deuda de Edgewell Personal Care plantea algunos riesgos para la empresa. Aunque esa deuda puede aumentar la rentabilidad, creemos que la empresa tiene suficiente apalancamiento ahora. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 1 señal de advertencia con Edgewell Personal Care , y entenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis , ahora mismo.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.