Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 27,7 veces, Colgate-Palmolive Company(NYSE:CL) puede estar enviando señales bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 19 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
No cabe duda de que Colgate-Palmolive ha hecho un buen trabajo últimamente, ya que ha aumentado sus beneficios más que la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los beneficios continuará. Si no es así, entonces los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
Para justificar su PER, Colgate-Palmolive tendría que registrar un crecimiento impresionante superior al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 83% en sus resultados. El último trienio también ha registrado un aumento global del 12% en el BPA, ayudado en gran medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios crecerán un 8,1% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 11% anual, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.
Con esta información, nos parece preocupante que Colgate-Palmolive cotice a un PER superior al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.
¿Qué podemos aprender del PER de Colgate-Palmolive?
Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Colgate-Palmolive reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 2 señales de advertencia para Colgate-Palmolive que debería tener en cuenta.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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