Lo que el PER de WD-40 Company (NASDAQ:WDFC) no le está diciendo

Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 52,5 veces, WD-40 Company(NASDAQ:WDFC) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 16 veces e incluso los PER inferiores a 9 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

No cabe duda de que WD-40 ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Hay suficiente crecimiento para WD-40?

El PER de WD-40 sería típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, un comportamiento mucho mejor que el del mercado.

Si repasamos el último año de crecimiento de los beneficios, la empresa registró un meritorio aumento del 11%. Sin embargo, esto no fue suficiente, ya que en el último periodo de tres años se ha producido una desagradable caída general del 2,8% en el BPA. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos no ha sido deseable para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los tres próximos años deberían generar un crecimiento del 8,3% anual, según las estimaciones de los dos analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 10% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de WD-40 se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante medias y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.

La última palabra

Se argumenta que la relación precio/beneficios es una medida inferior del valor dentro de ciertas industrias, pero puede ser un poderoso indicador del sentimiento empresarial.

Hemos establecido que WD-40 cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento sólo está en línea con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, lo que haría bajar el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.

El balance de la empresa es otra área clave para el análisis de riesgos. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de WD-40 con seis sencillas comprobaciones.

Por supuesto, también podría encontrar una acción mejor que WD-40. Por ello, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de otras empresas que tienen ratios de PER razonables y han registrado un fuerte crecimiento de los beneficios.

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