Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Cyanotech Corporation(NASDAQ:CYAN) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.
Vea nuestro último análisis de Cyanotech
¿Cuánta deuda tiene Cyanotech?
Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Cyanotech tenía 6,81 millones de dólares de deuda, frente a los 6,48 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 661.000 dólares, su deuda neta es menor, de unos 6,15 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Cyanotech
Según el último balance, Cyanotech tenía pasivos por valor de 8,54 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 4,88 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 661.000 dólares en efectivo y 2,04 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, su pasivo supera en 10,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 4,97 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Por tanto, creemos que los accionistas deben vigilar de cerca este asunto. A fin de cuentas, Cyanotech necesitaría probablemente una importante recapitalización si sus acreedores exigieran el reembolso. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios de Cyanotech los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por eso, si quiere saber más sobre sus beneficios, le recomendamos que eche un vistazo a este gráfico sobre la tendencia de sus beneficios a largo plazo.
El año pasado, Cyanotech registró pérdidas antes de intereses e impuestos y sus ingresos disminuyeron un 13%, hasta 22 millones de dólares. Preferiríamos ver crecimiento.
Advertencia
Mientras que la caída de los ingresos de Cyanotech es tan alentadora como una manta mojada, podría decirse que su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. Su pérdida EBIT ascendió a la friolera de 3,9 millones de dólares. Esto, unido al pasivo mencionado anteriormente, nos pone nerviosos. Nos gustaría ver algunas mejoras importantes a corto plazo antes de interesarnos demasiado por el valor. Entre otras cosas, porque en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 66.000 dólares. Esto significa que se encuentra en el lado arriesgado de las cosas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Cyanotech muestra 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, y 2 de ellas son significativas...
Si, después de todo esto, usted está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Cyanotech puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
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