Cyanotech Corporation (NASDAQ:CYAN) no hace lo suficiente para algunos inversores ya que sus acciones caen un 39%.

A los accionistas de Cyanotech Corporation(NASDAQ:CYAN) no les gustará ver que el precio de la acción ha tenido un mes muy duro, cayendo un 39% y deshaciendo el rendimiento positivo del periodo anterior. Para los accionistas a largo plazo, el último mes pone fin a un año para olvidar, con una caída del 55% en el precio de la acción.

Tras la fuerte caída del precio, la relación precio/ventas (o "P/S") de Cyanotech de 0,2x podría hacerla parecer una compra en estos momentos en comparación con la industria de Productos Personales en Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen relaciones P/S superiores a 1,7x e incluso P/S superiores a 4x son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Cómo se ha comportado Cyanotech recientemente?

A título ilustrativo, los ingresos se han deteriorado en Cyanotech durante el último año, lo que no es ideal en absoluto. Tal vez el mercado crea que el rendimiento reciente de los ingresos no es lo suficientemente bueno como para seguir el ritmo del sector, lo que hace que el ratio P/S se resienta. Sin embargo, si esto no sucede, los actuales accionistas pueden sentirse optimistas sobre la futura dirección de la cotización.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de los ingresos sobre el bajo PER?

Para justificar su ratio P/S, Cyanotech necesitaría producir un crecimiento lento que esté por detrás del sector.

Al revisar los datos financieros del último año, nos desalentó ver que los ingresos de la empresa cayeron un 13%. Como resultado, los ingresos de hace tres años también han caído un 29% en general. Así que, por desgracia, tenemos que reconocer que la empresa no ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

Si lo comparamos con el sector, para el que se prevé un crecimiento del 8,1% en los próximos 12 meses, la tendencia a la baja de la empresa, basada en los recientes resultados de ingresos a medio plazo, es un panorama aleccionador.

En vista de ello, es comprensible que el PER de Cyanotech se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Sin embargo, no hay garantía de que la relación precio/valor haya tocado suelo con unos ingresos que van a la inversa. Existe la posibilidad de que la PER caiga a niveles aún más bajos si la empresa no mejora el crecimiento de sus ingresos.

La última palabra

La PER de Cyanotech ha caído a la par que su cotización. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de Cyanotech confirma que la disminución de los ingresos de la empresa en el último medio plazo es un factor clave de su baja relación precio/ventas, dado que se prevé que el sector crezca. En estos momentos, los accionistas aceptan el bajo P/V porque admiten que los ingresos futuros probablemente tampoco deparen sorpresas agradables. Si se mantienen las tendencias recientes de ingresos a medio plazo, es difícil que la cotización se mueva con fuerza en una u otra dirección en un futuro próximo en estas circunstancias.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado 4 señales de advertencia para Cyanotech que debería tener en cuenta, y 3 de ellas son preocupantes.

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