El crecimiento de los beneficios a cinco años de Select Medical Holdings (NYSE:SEM) va a la zaga de la respetable rentabilidad para el accionista

No ha sido el mejor trimestre para los accionistas de Select Medical Holdings Corporation (NYSE:SEM ), ya que el precio de la acción ha caído un 24% en ese tiempo. Pero al menos la acción ha subido en los últimos cinco años. Sin embargo, no estamos muy impresionados porque el precio de la acción sólo ha subido un 46%, menos que la rentabilidad del mercado del 69%.

Tras la fuerte subida de la semana pasada, merece la pena comprobar si los rendimientos a largo plazo se han visto impulsados por la mejora de los fundamentales.

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En su ensayo Los superinversores de Graham y Doddsville , Warren Buffett describió cómo los precios de las acciones no siempre reflejan racionalmente el valor de una empresa. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

Durante cinco años de crecimiento del precio de las acciones, Select Medical Holdings logró un crecimiento compuesto de los beneficios por acción (BPA) del 0,7% anual. Este crecimiento del BPA es más lento que el crecimiento del precio de la acción del 8% anual durante el mismo periodo. Así pues, cabe suponer que el mercado tiene una opinión más favorable de la empresa que hace cinco años. Y no es de extrañar, dado el historial de crecimiento.

Puede ver cómo ha cambiado el BPA a lo largo del tiempo en la siguiente imagen (haga clic en el gráfico para ver los valores exactos).

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¿Qué hay de los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, basándose en el supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. El TSR de Select Medical Holdings en los últimos 5 años ha sido del 52%, lo que supera la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de Select Medical Holdings han ganado un 3,3% en el año (incluidos los dividendos). Pero esa rentabilidad es inferior a la del mercado. Probablemente sea una buena señal que la empresa tenga un historial a largo plazo aún mejor, habiendo proporcionado a los accionistas un TSR anual del 9% en cinco años. Es muy posible que el negocio continúe ejecutándose con destreza, incluso cuando las ganancias del precio de las acciones se estén ralentizando. Aunque merece la pena considerar los diferentes impactos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son incluso más importantes. Tomemos los riesgos, por ejemplo: Select Medical Holdings tiene 2 señales de advertencia (y 1 preocupante) que creemos que debería conocer.

Pero atención: Select Medical Holdings puede no ser la mejor acción para comprar . Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con crecimiento de beneficios en el pasado (y previsión de mayor crecimiento).

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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