Creemos que ResMed (NYSE:RMD) puede gestionar su deuda con facilidad

Li Lu, gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, no se anda con rodeos al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que ResMed Inc.(NYSE:RMD) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

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¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es que una empresa deba diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su efectivo y su deuda.

¿Cuál es la deuda de ResMed?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que ResMed tenía una deuda de 668,3 millones de dólares a finales de junio de 2025, una reducción desde los 707,2 millones de dólares de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1.210 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 541,2 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de ResMed?

Podemos ver en el balance más reciente que ResMed tenía pasivos por valor de 1.020 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.190 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 1.210 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 990,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo total se ajusta perfectamente a sus activos líquidos a corto plazo.

Teniendo en cuenta el tamaño de ResMed, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por tanto, es muy poco probable que esta empresa de 40.000 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar su balance. Aunque tiene pasivos dignos de mención, ResMed también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Consulte nuestro último análisis de ResMed

Otra buena señal es que ResMed ha sido capaz de aumentar su EBIT un 22% en doce meses, lo que facilita el pago de la deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de ResMed para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. ResMed puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, ResMed ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 83% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para reducir su deuda.

Resumiendo

Podemos entender que los inversores estén preocupados por el pasivo de ResMed, pero nos tranquiliza el hecho de que disponga de una tesorería neta de 541,2 millones de dólares. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 1.700 millones de dólares, que representa el 83% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de ResMed un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Nos encantaría saber si los conocedores de ResMed han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

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