No nos apresuraríamos a comprar Medtronic plc (NYSE:MDT) antes de que deje de repartir dividendos

Los lectores habituales sabrán que en Simply Wall St nos encantan los dividendos, por lo que es emocionante ver que Medtronic plc(NYSE:MDT) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos tres días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro, que es la fecha límite para que los accionistas estén presentes en los libros de la empresa para tener derecho a un pago de dividendos. La fecha ex-dividendo es importante porque siempre que se compra o vende una acción, la operación tarda al menos dos días hábiles en liquidarse. Por lo tanto, si compra acciones de Medtronic el 27 de diciembre o después, no tendrá derecho a recibir el dividendo cuando se pague el 10 de enero.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,70 dólares por acción, y en los últimos 12 meses, la empresa pagó un total de 2,80 dólares por acción. Sobre la base de los pagos del último año, las acciones de Medtronic tienen una rentabilidad de alrededor del 3,5% al precio actual de 81,03 dólares. Nos encanta ver que las empresas pagan dividendos, pero también es importante estar seguros de que los huevos de oro no van a matar a nuestra gallina de los huevos de oro. Por eso debemos comprobar siempre si el pago de dividendos parece sostenible y si la empresa está creciendo.

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Los dividendos suelen pagarse con los ingresos de la empresa, por lo que si una empresa paga más de lo que ha ganado, su dividendo suele correr un mayor riesgo de recorte. Su ratio de reparto de dividendos es del 85% de los beneficios, lo que significa que la empresa está pagando la mayor parte de sus ganancias. La reinversión relativamente limitada de los beneficios podría ralentizar el ritmo de crecimiento de los beneficios futuros. Podría llegar a ser preocupante si los beneficios empezaran a disminuir. Una comprobación secundaria útil puede ser evaluar si Medtronic generó suficiente flujo de caja libre para permitirse su dividendo. El año pasado desembolsó más de la mitad (66%) de su flujo de caja libre, lo que está dentro de la media de la mayoría de las empresas.

Es alentador ver que el dividendo está cubierto tanto por los beneficios como por el flujo de caja. En general, esto sugiere que el dividendo es sostenible, siempre que los beneficios no caigan en picado.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas que no están aumentando sus beneficios pueden seguir siendo valiosas, pero es aún más importante evaluar la sostenibilidad del dividendo si parece que la empresa tendrá dificultades para crecer. Si el negocio entra en recesión y se recorta el dividendo, la empresa podría ver caer su valor precipitadamente. No es alentador ver que los beneficios de Medtronic se han mantenido estables en los últimos cinco años. Es mejor que verlos caer, sin duda, pero a largo plazo, todos los mejores valores de dividendos son capaces de aumentar significativamente sus beneficios por acción.

La principal forma en que la mayoría de los inversores evalúan las perspectivas de dividendos de una empresa es comprobando la tasa histórica de crecimiento de los dividendos. Medtronic ha proporcionado una media del 9,6% anual de aumento de su dividendo, basándose en los últimos 10 años de pago de dividendos.

Conclusión final

¿Merece la pena comprar Medtronic por sus dividendos? Si bien los beneficios por acción son planos, al menos Medtronic no se ha comprometido a un dividendo insostenible, con sus ratios de pago de beneficios y flujo de caja dentro de unos límites razonables. No es que pensemos que Medtronic sea una mala empresa, pero estas características no conducen generalmente a un rendimiento excepcional de los dividendos.

Con esto en mente, sin embargo, si las pobres características de dividendos de Medtronic no le inquietan, vale la pena ser consciente de los riesgos que implica este negocio. Por ejemplo, hemos encontrado 1 señal de advertencia para Medtronic que le recomendamos que tenga en cuenta antes de invertir en la empresa.

Un error común al invertir es comprar la primera acción interesante que se ve. Aquí puede encontrar una lista completa de valores con dividendos de alta rentabilidad.

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