¿Es Edwards Lifesciences (NYSE:EW) una inversión arriesgada?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante destacar que Edwards Lifesciences Corporation(NYSE:EW) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas recurren a la deuda para financiar su crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Edwards Lifesciences?

Como puede ver a continuación, Edwards Lifesciences tenía 597,5 millones de dólares de deuda, a septiembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 4.450 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 3.850 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de Edwards Lifesciences

Según el último balance presentado, Edwards Lifesciences tenía pasivos por valor de 1.940 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 1.420 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 4.450 millones de dólares en efectivo, así como de 811,5 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así que en realidad tiene 1.900 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Edwards Lifesciences probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de estirarse. En pocas palabras, Edwards Lifesciences cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Además, Edwards Lifesciences aumentó su EBIT un 36% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Edwards Lifesciences para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que Edwards Lifesciences tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, Edwards Lifesciences registró un flujo de caja libre equivalente al 46% de su EBIT, una cifra inferior a la que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil gestionar el endeudamiento.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores que encuentran preocupante el endeudamiento, hay que tener en cuenta que Edwards Lifesciences tiene una tesorería neta de 3.850 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con su crecimiento del EBIT del 36% en el último año. Entonces, ¿es la deuda de Edwards Lifesciences un riesgo? A nosotros no nos lo parece. Nos encantaría saber si las personas con información privilegiada sobre Edwards Lifesciences han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.

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