El negocio de Encompass Health Corporation (NYSE:EHC) aún no ha alcanzado el precio de sus acciones

La relación precio/beneficios (o "PER") de 22,2x de Encompass Health Corporation (NYSE:EHC) podría hacer que pareciera una venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17x e incluso los PER inferiores a 9x son bastante comunes. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

No cabe duda de que Encompass Health ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Parece que muchos esperan que la empresa siga desafiando la adversidad del mercado en general, lo que ha aumentado la disposición de los inversores a pagar más por las acciones. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio bastante elevado sin ninguna razón en particular.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Encompass Health?

La única vez que se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de Encompass Health es cuando el crecimiento de la compañía está en camino de eclipsar al mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 38% el año pasado. Además, en los últimos tres años ha aumentado el beneficio por acción un 25% en total. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho realmente un buen trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 6,2% anual durante los próximos tres años, según los diez analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es sustancialmente inferior al crecimiento anual del 10% previsto para el mercado en general.

Con esta información, nos parece preocupante que Encompass Health cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Encompass Health?

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Hemos establecido que Encompass Health cotiza actualmente con un PER muy superior al esperado, ya que su previsión de crecimiento es inferior a la del mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que haría descender el elevado PER. Esto supone un riesgo importante para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

También hay otros factores de riesgo vitales a tener en cuenta antes de invertir y hemos descubierto 1 señal de advertencia para Encompass Health que debería conocer.

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