La subida del 29% del precio de las acciones de Butterfly Network, Inc. (NYSE:BFLY) no acaba de cuadrar

Los accionistas de Butterfly Network, Inc.(NYSE:BFLY) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una ganancia del 29% y recuperándose de la debilidad anterior. No todos los accionistas estarán contentos, ya que el precio de la acción ha bajado un decepcionante 46% en los últimos doce meses.

Incluso después de un salto tan grande en el precio, todavía no habría muchos que pensaran que la relación precio-ventas (o "P/S") de Butterfly Network de 3,7x merece una mención cuando la mediana de P/S en la industria de Equipos Médicos de Estados Unidos es similar en alrededor de 3,4x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de Butterfly Network para los accionistas?

Butterfly Network no ha tenido un buen comportamiento en los últimos tiempos, ya que el descenso de sus ingresos no es comparable con el de otras empresas, que han experimentado un crecimiento medio de sus ingresos. Es posible que muchos esperen que los malos resultados de los ingresos se fortalezcan positivamente, lo que ha impedido que el P/S caiga. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario se estaría pagando un precio relativamente elevado por una empresa con este tipo de perfil de crecimiento.

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¿Se prevé un crecimiento de los ingresos de Butterfly Network?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe estar a la altura del sector para que los ratios P/S como el de Butterfly Network se consideren razonables.

Si echamos la vista atrás, el crecimiento de los ingresos de la empresa el año pasado no fue algo que nos entusiasmara, ya que registró un decepcionante descenso del 6,8%. Sin embargo, en los últimos tres años se ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 65%, a pesar de su insatisfactorio rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho en general un muy buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo, a pesar de que tuvo algunos contratiempos en el camino.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 4,3% durante el próximo año, según los tres analistas que siguen a la empresa. Con una previsión de crecimiento del 8,7% para el sector, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

En vista de ello, resulta curioso que el PER de Butterfly Network se sitúe en línea con la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores están ignorando las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar para exponerse a la acción. Estos accionistas pueden estar preparándose para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender de la PER de Butterfly Network?

Butterfly Network parece haber recuperado su favor, con una sólida subida de precios que ha vuelto a situar su PER en línea con el de otras empresas del sector. Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Si se tiene en cuenta que las estimaciones de crecimiento de los ingresos de Butterfly Network son bastante moderadas en comparación con el sector en general, es fácil entender por qué consideramos inesperado que cotice con su actual relación precio/ventas. Cuando vemos empresas con unas perspectivas de ingresos relativamente más débiles en comparación con el sector, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el moderado P/S. Se necesita un cambio positivo para justificar la actual relación precio/ventas.

Hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: Butterfly Network tiene 3 señales de advertencia (y 1 que no nos gusta demasiado) que creemos que debería conocer.

Es importante que te asegures de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se te ocurra. Así que si el crecimiento de la rentabilidad se ajusta a su idea de una gran empresa, eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).

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