Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Surmodics, Inc. (NASDAQ:SRDX ) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un caso más frecuente (aunque costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
Vea nuestro último análisis de Surmodics
¿Cuánta deuda tiene Surmodics?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2023 Surmodics tenía 29,4 millones de dólares de deuda, un aumento de 10,0 millones de dólares en un año. Sin embargo, tiene 44,6 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 15,2 millones de dólares.
Un vistazo al pasivo de Surmodics
Los últimos datos del balance muestran que Surmodics tenía obligaciones por valor de 32,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 44,4 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, dispone de 44,6 millones de USD en efectivo y de 23,7 millones de USD en créditos que vencen en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera en 8,21 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).
Teniendo en cuenta el tamaño de Surmodics, parece que sus activos líquidos están bien equilibrados con su pasivo total. Por lo tanto, es muy poco probable que esta empresa de 489,5 millones de dólares carezca de liquidez, pero aun así merece la pena vigilar el balance. A pesar de su notable pasivo, Surmodics cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Cabe destacar que Surmodics registró pérdidas a nivel de EBIT el año pasado, pero mejoró hasta un EBIT positivo de 1,4 millones de dólares en los últimos doce meses. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Surmodics puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Surmodics tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. El año pasado, Surmodics produjo más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.
Resumiendo
Aunque siempre es sensato fijarse en el pasivo total de una empresa, es muy tranquilizador que Surmodics tenga 15,2 millones de dólares de tesorería neta. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 4,0 millones de dólares, lo que supone el 279% de su EBIT. Así que no tenemos ningún problema con el uso de la deuda por parte de Surmodics. Aunque Surmodics perdió dinero en la cuenta de resultados, su EBIT positivo sugiere que el negocio en sí tiene potencial. Así que puede que quiera comprobar cómo han evolucionado los beneficios en los últimos años.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto .
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Surmodics puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito ¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en
contacto con nosotros directamente. Si lo
prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general.
Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.