¿Está Semler Scientific (NASDAQ:SMLR) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Semler Scientific, Inc.(NASDAQ:SMLR) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

Esta tecnología podría sustituir a los ordenadores: descubra los 20 valores que trabajan para hacer realidad la computación cuántica.

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven arriesgados para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es examinar conjuntamente su tesorería y su deuda.

¿Cuál es la deuda de Semler Scientific?

Como se puede ver a continuación, a finales de junio de 2025, Semler Scientific tenía 96,3 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 13,5 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una deuda neta de unos 82,8 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Semler Scientific

Podemos ver en el balance más reciente que Semler Scientific tenía pasivos por valor de 36,8 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 102,4 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 13,5 millones de dólares en efectivo y 2,83 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 122,9 millones de dólares.

Este déficit no es tan grave porque Semler Scientific vale 472,0 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance, si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Consulte nuestro último análisis de Semler Scientific

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Con un ratio de deuda neta sobre EBITDA de 15,3, es justo decir que Semler Scientific tiene una cantidad significativa de deuda. Pero la buena noticia es que presume de una cobertura de intereses bastante reconfortante de 3,2 veces, lo que sugiere que puede atender responsablemente sus obligaciones. Peor aún, el EBIT de Semler Scientific se redujo un 79% en el último año. Si los beneficios siguen esa trayectoria, pagar esa carga de deuda será más difícil que convencernos de que corramos una maratón bajo la lluvia. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Semler Scientific para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Semler Scientific ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte conversión de efectivo nos entusiasma tanto como el público cuando suena el ritmo en un concierto de Daft Punk.

Nuestra opinión

En nuestra opinión, la tasa de crecimiento del EBIT y la deuda neta en relación con el EBITDA de Semler Scientific pesan definitivamente en su contra. Pero su conversión de EBIT a flujo de caja libre cuenta una historia muy diferente y sugiere cierta resistencia. También cabe señalar que Semler Scientific pertenece al sector de equipos médicos, que suele considerarse bastante defensivo. Creemos que el endeudamiento de Semler Scientific la hace un poco arriesgada, tras considerar conjuntamente los datos mencionados. No todo riesgo es malo, ya que puede impulsar la rentabilidad de la acción si resulta rentable, pero este riesgo de deuda merece ser tenido en cuenta. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 4 señales de advertencia en Semler Scientific (al menos 2 de las cuales no deberían ignorarse) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de este tipo de empresas (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.