El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante destacar que Rockwell Medical, Inc. (NASDAQ:RMTI ) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es un problema la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene Rockwell Medical?
Como se puede ver a continuación, Rockwell Medical tenía 10,1 millones de dólares de deuda en junio de 2023, por debajo de los 17,0 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 14,9 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 4,76 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de Rockwell Medical?
Podemos ver en el balance más reciente que Rockwell Medical tenía pasivos por valor de 17,5 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 11,1 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 14,9 millones de dólares en efectivo y 5,41 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 8,23 millones de dólares.
Dado que Rockwell Medical tiene una capitalización bursátil de 69,5 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Rockwell Medical también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Rockwell Medical para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Rockwell Medical registró unos ingresos de 76 millones de dólares, lo que supone un aumento del 15%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
¿Cuál es el riesgo de Rockwell Medical?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y en el último año Rockwell Medical tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Y durante el mismo periodo registró un flujo de caja libre negativo de 7,7 millones de dólares y una pérdida contable de 12 millones de dólares. Pero al menos tiene 4,76 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y normalmente somos muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 4 señales de advertencia para Rockwell Medical (¡2 no se pueden ignorar!) que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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