David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que Omnicell, Inc. (NASDAQ:OMCL ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin que ello tenga consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer para saber cuánto se endeuda una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de Omnicell?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Omnicell tenía 568,1 millones de dólares de deuda en junio de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 399,5 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 168,7 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de Omnicell?
Los últimos datos del balance muestran que Omnicell tenía pasivos por valor de 370,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 660,2 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, tiene una tesorería de 399,5 millones de dólares y 285,0 millones de dólares de créditos que vencen dentro de un año. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 345,9 millones de dólares.
Dado que Omnicell tiene una capitalización bursátil de 2.950 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Omnicell para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .
En el último año los ingresos de Omnicell fueron bastante planos, y obtuvo un EBIT negativo. Aunque no impresiona, tampoco está mal.
Advertencia
Es importante señalar que Omnicell registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. De hecho, perdió 22 millones de dólares a nivel de EBIT. Si nos fijamos en eso y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Nos sentiríamos mejor si convirtiera sus pérdidas de los últimos doce meses de 23 millones de dólares en beneficios. Por tanto, creemos que este valor es bastante arriesgado. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Omnicell que debería tener en cuenta.
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en las empresas que no tienen deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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