David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que NovoCure Limited(NASDAQ:NVCR) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de NovoCure?
Como puede ver a continuación, NovoCure tenía 568,0 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Pero también tiene 921,2 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 353,3 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de NovoCure
Del balance más reciente se desprende que NovoCure tenía pasivos por valor de 157,2 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 595,5 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 921,2 millones de USD en efectivo y 88,3 millones de USD en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, tiene 256,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Este exceso de liquidez sugiere que NovoCure está adoptando un enfoque prudente con respecto a la deuda. Dado que cuenta con una liquidez a corto plazo fácilmente adecuada, no creemos que tenga problemas con sus prestamistas. En pocas palabras, el hecho de que NovoCure tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de NovoCure para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, NovoCure registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 504 millones de dólares, lo que supone un descenso del 7,1%. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de NovoCure?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y observamos que NovoCure tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. De hecho, en ese tiempo gastó 89 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 197 millones de dólares. Dado que sólo dispone de una tesorería neta de 353,3 millones de dólares, la empresa podría verse obligada a obtener más capital si no alcanza pronto el umbral de rentabilidad. Aunque su balance parece suficientemente líquido, la deuda siempre nos pone un poco nerviosos si una empresa no produce flujo de caja libre con regularidad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 3 señales de advertencia en NovoCure que debería tener en cuenta, y 1 de ellas es potencialmente grave.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra lista exclusiva de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.
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