Chequeo de salud: ¿Hasta qué punto Nutex Health (NASDAQ:NUTX) utiliza la deuda con prudencia?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Nutex Health Inc.(NASDAQ:NUTX) utiliza deuda en su negocio. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de Nutex Health?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Nutex Health tenía 42,3 millones de dólares de deuda, frente a los 31,3 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 26,8 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 15,5 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Nutex Health

Podemos ver en el balance más reciente que Nutex Health tenía pasivos por valor de 67,3 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 307,5 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 26,8 millones de dólares en efectivo y 54,7 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 293,2 millones de dólares.

Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 125,8 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. Al fin y al cabo, Nutex Health necesitaría probablemente una importante recapitalización si tuviera que pagar hoy a sus acreedores. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Nutex Health para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, los ingresos de Nutex Health se mantuvieron bastante estables y no registró beneficios positivos antes de intereses e impuestos. Aunque no está tan mal, preferiríamos ver crecimiento.

Advertencia

Es importante señalar que Nutex Health registró pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) el año pasado. En concreto, la pérdida EBIT fue de 11 millones de dólares. Si tenemos en cuenta este dato junto con los importantes pasivos, no confiamos demasiado en la empresa. Tendría que mejorar sus operaciones rápidamente para que nos interesara. Por ejemplo, no nos gustaría que se repitieran las pérdidas de 29 millones de dólares del año pasado. Y hasta que llegue ese momento, creemos que se trata de un valor arriesgado". A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Nutex Health tiene 3 señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces eche un vistazo a nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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