Pulmonx (NASDAQ:LUNG) tiene deuda pero no beneficios, ¿debería preocuparse?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Pulmonx Corporation(NASDAQ:LUNG) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Pulmonx

¿Cuál es la deuda de Pulmonx?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, Pulmonx tenía 37,2 millones de dólares de deuda, frente a los 17,3 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 117,1 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 79,9 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Pulmonx

Según el último balance presentado, Pulmonx tenía pasivos por valor de 23,2 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 36,3 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, disponía de 117,1 millones de dólares en efectivo y 12,1 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 69,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Pulmonx probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, Pulmonx cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Pulmonx puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Pulmonx registró unos ingresos de 69 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 28%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa será capaz de crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

¿Cuál es el riesgo de Pulmonx?

No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y, a decir verdad, en el último año Pulmonx tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 40 millones de dólares en efectivo y registró unas pérdidas de 61 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 79,9 millones de dólares. Esta cantidad significa que la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años, al ritmo actual. El crecimiento de los ingresos de Pulmonx brilló con luz propia el año pasado, por lo que puede estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Pulmonx que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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