El negocio y las acciones de LivaNova PLC (NASDAQ:LIVN) siguen por detrás del sector

Con una relación precio/ventas (o "P/S") de 2,5x, LivaNova PLC(NASDAQ:LIVN) puede estar enviando señales alcistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de equipos médicos de Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 3,3x e incluso P/S superiores a 8x no son inusuales. Aunque no es prudente tomarse el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Qué significa la relación precio/ventas de LivaNova para los accionistas?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para LivaNova, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Es posible que el mercado espere una caída de los ingresos en el futuro, lo que ha mantenido el P/S bajo mínimos. Si no es así, los accionistas actuales tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.

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¿Coinciden las previsiones de ingresos con el bajo ratio P/S?

El ratio P/S de LivaNova sería típico de una empresa de la que sólo se espera un crecimiento limitado y, lo que es más importante, unos resultados peores que los del sector.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar sus ingresos un 10,0% el año pasado. En el último trienio también se ha registrado un aumento global de los ingresos del 17%, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un buen trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.

De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 5,2% anual durante los próximos tres años, según los nueve analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del sector crezca un 9,8% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, es comprensible que el PER de LivaNova se sitúe por debajo de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan ver un crecimiento futuro limitado y sólo están dispuestos a pagar una cantidad reducida por las acciones.

Conclusión sobre la relación precio/ventas de LivaNova

Utilizar únicamente la relación precio/ventas para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, sin embargo puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.

Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de LivaNova reveló que sus perspectivas de ingresos inferiores contribuyen a su baja relación precio/ventas. En estos momentos, los accionistas aceptan la baja PER porque admiten que los ingresos futuros probablemente no les depararán sorpresas agradables. A menos que estas condiciones mejoren, seguirán constituyendo una barrera para la cotización en torno a estos niveles.

Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para LivaNova que debería tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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