Creemos que IDEXX Laboratories (NASDAQ:IDXX) puede gestionar su deuda con facilidad

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Es importante señalar que IDEXX Laboratories, Inc.(NASDAQ:IDXX) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para conseguir controlar la deuda. Dicho esto, la situación más habitual es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

¿Cuál es la deuda neta de IDEXX Laboratories?

Como puede ver a continuación, IDEXX Laboratories tenía 867,6 millones de dólares de deuda en diciembre de 2024, frente a los 947,9 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, también tenía 288,3 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 579,3 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de IDEXX Laboratories?

Podemos ver en el balance más reciente que IDEXX Laboratories tenía pasivos por valor de 1.070 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 630,2 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 288,3 millones de dólares, así como de créditos por valor de 561,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, sus pasivos superan la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 848,5 millones de dólares.

Dado que IDEXX Laboratories tiene una enorme capitalización bursátil de 33.700 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Consulte nuestro último análisis de IDEXX Laboratories

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de IDEXX Laboratories es sólo 0,44 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, siendo 64,3 veces su tamaño. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. La buena noticia es que IDEXX Laboratories ha aumentado su EBIT un 8,5% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el reembolso de la deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de IDEXX Laboratories para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, IDEXX Laboratories registró un flujo de caja libre equivalente al 61% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este dinero en efectivo significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de IDEXX Laboratories sugiere que puede hacer frente a su deuda con la misma facilidad con la que Cristiano Ronaldo podría marcar un gol a un portero de una selección sub-14. Y eso es sólo el principio. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su deuda neta sobre EBITDA también es muy alentadora. Asimismo, cabe señalar que las empresas del sector de equipos médicos como IDEXX Laboratories suelen utilizar la deuda sin problemas. Si ampliamos la perspectiva, IDEXX Laboratories parece utilizar la deuda de forma bastante razonable, lo que nos parece positivo. Al fin y al cabo, un apalancamiento razonable puede aumentar la rentabilidad de los recursos propios. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para IDEXX Laboratories que debería conocer antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de empresas de este tipo (todas ellas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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