Con una relación precio/beneficios (o "PER") de 27,5 veces, Henry Schein, Inc.(NASDAQ:HSIC) puede estar enviando señales muy bajistas en estos momentos, dado que casi la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen PER inferiores a 18 veces e incluso los PER inferiores a 11 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.
Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Henry Schein han ido a la inversa, lo que no es bueno. Es posible que muchos esperen que los resultados se recuperen sustancialmente, lo que ha impedido que el PER se desplome. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
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¿Hay suficiente crecimiento para Henry Schein?
El PER de Henry Schein sería el típico de una empresa de la que se espera un crecimiento muy fuerte y, lo que es más importante, unos resultados mucho mejores que los del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado se produjo un frustrante descenso del 28% en los resultados de la empresa. Como resultado, los beneficios de hace tres años también han caído un 43% en conjunto. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
Pasando a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 24% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado sólo crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente menos atractivo.
En vista de ello, es comprensible que el PER de Henry Schein se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, los accionistas no están dispuestos a deshacerse de algo que potencialmente vislumbra un futuro más próspero.
Conclusión sobre el PER de Henry Schein
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Hemos comprobado que Henry Schein mantiene su elevado PER gracias a que sus previsiones de crecimiento son superiores a las del mercado en general, como cabía esperar. En este momento, los inversores consideran que el potencial de deterioro de los beneficios no es lo suficientemente grande como para justificar un PER más bajo. Es difícil que el precio de la acción caiga con fuerza en un futuro próximo en estas circunstancias.
Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo: Henry Schein tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.
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