GoodRx Holdings (NASDAQ:GDRX) tiene un balance sólido como una roca

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, GoodRx Holdings, Inc.(NASDAQ:GDRX) recurre a la deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de GoodRx Holdings

¿Cuánta deuda tiene GoodRx Holdings?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que GoodRx Holdings tenía 655,8 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, su balance muestra que tiene 794,9 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 139,1 millones de dólares de efectivo neto.

Un vistazo al pasivo de GoodRx Holdings

Los últimos datos del balance muestran que GoodRx Holdings tenía pasivos por valor de 117,8 millones de dólares con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 708,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 794,9 millones de dólares en efectivo y 145,2 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así que en realidad tiene 113,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este superávit sugiere que GoodRx Holdings tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que GoodRx Holdings tenga más liquidez que deuda es posiblemente un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Observamos que GoodRx Holdings incrementó su EBIT en un 25% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de GoodRx Holdings para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra consideración final también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Aunque GoodRx Holdings tiene efectivo neto en su balance, merece la pena echar un vistazo a su capacidad para convertir los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, para ayudarnos a entender con qué rapidez está construyendo (o erosionando) ese saldo de efectivo. Afortunadamente para los accionistas, GoodRx Holdings ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los dos últimos años. Ese tipo de fuerte generación de efectivo calienta nuestros corazones como un cachorro en un traje de abejorro.

Resumiendo

Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que GoodRx Holdings tiene una tesorería neta de 139,1 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. Y nos impresionó con un flujo de caja libre de 96 millones de dólares, que representa el 382% de su EBIT. Así que no creemos que el uso de deuda por parte de GoodRx Holdings sea arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para GoodRx Holdings que deberías tener en cuenta antes de invertir aquí.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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