¿Está Fulgent Genetics (NASDAQ:FLGT) utilizando la deuda con sensatez?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si se va a sufrir una pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Fulgent Genetics, Inc.(NASDAQ:FLGT) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuánta deuda tiene Fulgent Genetics?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Fulgent Genetics tenía una deuda de 5,89 millones de USD a finales de septiembre de 2023, una reducción de los 20,5 millones de USD de hace un año. Pero también tiene 467,8 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 461,9 millones de dólares en efectivo neto.

¿Cómo de sano es el balance de Fulgent Genetics?

Los últimos datos del balance muestran que Fulgent Genetics tenía pasivos por valor de 61,4 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 35,1 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 467,8 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 54,6 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, dispone de 425,9 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente de liquidez sugiere que el balance de Fulgent Genetics podría soportar un golpe tan bien como la cabeza de Homer Simpson. Teniendo en cuenta este hecho, creemos que su balance es tan fuerte como un buey. En pocas palabras, el hecho de que Fulgent Genetics tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Fulgent Genetics para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, Fulgent Genetics registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 286 millones de dólares, lo que supone un descenso del 64%. Para ser francos, esto no augura nada bueno.

¿Cuál es el riesgo de Fulgent Genetics?

Aunque Fulgent Genetics registró pérdidas en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) durante los últimos doce meses, generó un flujo de caja libre positivo de 21 millones de dólares. Por lo tanto, teniendo esto en cuenta y considerando la situación de tesorería neta, no creemos que la acción sea demasiado arriesgada a corto plazo. No cabe duda de que los próximos años serán cruciales para la maduración del negocio. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y nosotros hemos detectado 1 señal de advertencia de Fulgent Genetics que deberías conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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