David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que Establishment Labs Holdings Inc. (NASDAQ:ESTA ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea riesgosa.
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Establishment Labs Holdings?
Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, Establishment Labs Holdings tenía 182,0 millones de dólares de deuda, frente a los 145,5 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 90,2 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 91,8 millones de dólares.
¿Qué tan sólido es el balance general de Establishment Labs Holdings?
Los últimos datos del balance muestran que Establishment Labs Holdings tenía pasivos por 43,3 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por 187,2 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, disponía de 90,2 millones de USD en efectivo y 51,4 millones de USD en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 88,8 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Dado que las acciones de Establishment Labs Holdings que cotizan en bolsa tienen un valor total de 1.490 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Establishment Labs Holdings puede fortalecer su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas .
En 12 meses, Establishment Labs Holdings registró unos ingresos de 177 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 23%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
Caveat Emptor
A pesar del crecimiento de la línea superior, Establishment Labs Holdings todavía tenía una pérdida de ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) durante el año pasado. De hecho, perdió 46 millones de dólares a nivel de EBIT. Teniendo en cuenta que junto con los pasivos mencionados anteriormente no nos da mucha confianza que la empresa debe utilizar tanta deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorar con el tiempo. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya quemado 101 millones de dólares de efectivo en el último año. En resumen, se trata de un valor muy arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Establishment Labs Holdings (al menos 1 de ellas es preocupante) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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