El sentimiento positivo sigue eludiendo a AxoGen, Inc. (NASDAQ:AXGN) tras la caída del 26% del precio de la acción

El precio de las acciones de AxoGen, Inc.(NASDAQ:AXGN) se ha suavizado un 26% sustancial en los últimos 30 días, devolviendo gran parte de las ganancias que las acciones han hecho últimamente. En lugar de verse recompensados, los accionistas que han mantenido su posición durante los últimos doce meses se enfrentan ahora a una caída del 15%.

Después de una caída tan grande del precio, AxoGen puede estar enviando señales alcistas en este momento con su relación precio-ventas (o "P/S") de 2,1x, ya que casi la mitad de todas las empresas del sector de equipos médicos en Estados Unidos tienen relaciones P/S superiores a 3,5x e incluso P/S superiores a 8x no son inusuales. Aunque no es prudente tomar el P/S al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es limitado.

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¿Cómo se ha comportado AxoGen recientemente?

Los últimos tiempos han sido ventajosos para AxoGen, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Una posibilidad es que el ratio P/S sea bajo porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los ingresos podría ser menos impresionante en el futuro. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con una cotización acorde con sus cifras de ingresos.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre el bajo PER?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe tener un rendimiento inferior al del sector para que los ratios P/S como el de AxoGen se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 15%. Esto se vio respaldado por un excelente periodo anterior en el que los ingresos aumentaron un 42% en total durante los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 12% anual, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente superior al 10,0% anual previsto para el sector en general.

Con esta información, nos parece extraño que AxoGen cotice a un PER inferior al del sector. Parece que la mayoría de los inversores no están convencidos en absoluto de que la empresa pueda alcanzar las expectativas de crecimiento futuro.

¿Qué podemos aprender de la PER de AxoGen?

La reciente debilidad de la cotización de AxoGen ha vuelto a situar su PER por debajo de otras empresas de equipos médicos. Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.

En nuestra opinión, AxoGen cotiza actualmente con una relación precio/ventas significativamente baja, dado que el crecimiento previsto de sus ingresos es superior al del resto del sector. La razón de esta baja P/S podría encontrarse en los riesgos que el mercado está valorando. Al menos, los riesgos de precio parecen muy bajos, pero los inversores parecen pensar que los ingresos futuros podrían ser muy volátiles.

No hay que olvidar que puede haber otros riesgos. Por ejemplo, hemos identificado 1 señal de advertencia para AxoGen que debería tener en cuenta.

Por supuesto, las empresas rentables con un historial de gran crecimiento de los beneficios suelen ser apuestas más seguras. Por ello, le recomendamos que consulte esta recopilación gratuita de otras empresas con ratios de PER razonables y que han experimentado un fuerte crecimiento de sus beneficios.

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