El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que AtriCure, Inc.(NASDAQ:ATRC) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda y otros pasivos se vuelven riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio difícil. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
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¿Cuál es la deuda neta de AtriCure?
Como puede ver a continuación, AtriCure tenía 60,5 millones de dólares de deuda, en septiembre de 2023, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para obtener más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 133,0 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 72,5 millones de dólares de efectivo neto.
¿Cuál es la solidez del balance de AtriCure?
Podemos ver en el balance más reciente que AtriCure tenía pasivos por valor de 82,5 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 54,9 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 133,0 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar valoradas en 51,5 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 47,1 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que AtriCure probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance dista mucho de estar al límite. En pocas palabras, el hecho de que AtriCure tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de AtriCure para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, AtriCure registró unos ingresos de 381 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 21%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa logre aumentar sus beneficios.
¿Cuál es el riesgo de AtriCure?
Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y, a decir verdad, en el último año AtriCure tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 13 millones de dólares y una pérdida contable de 25 millones de dólares. Sin embargo, dispone de una tesorería neta de 72,5 millones de dólares, por lo que le queda algo de tiempo antes de necesitar más capital. El crecimiento de los ingresos de AtriCure brilló con luz propia el año pasado, por lo que es muy posible que esté en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Las empresas con ánimo de lucro suelen ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. En este sentido, le recomendamos que conozca las dos señales de alarma que hemos detectado en AtriCure (una de las cuales no nos gusta demasiado).
A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en las empresas que no tienen deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.
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